MEDAN — MSCI menggunakan data harga saham hingga 20 Oktober 2026 untuk menentukan perubahan komposisi indeks. Bagi investor di Medan yang mengikuti saham terdampak, perbedaan antara penghapusan dari indeks dan perpindahan kategori perlu dicermati karena status setiap saham tidak sama.
1. BRPT Keluar dari Global Standard, BRMS Masih Masuk Small Cap
PT Barito Pacific Tbk (BRPT) dan PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) dikeluarkan dari MSCI Global Standard Indexes dalam evaluasi November 2026.
Namun, BRMS masih masuk dalam MSCI Global Small Cap Indexes. Saham perusahaan tersebut mengalami penurunan kategori indeks, sehingga statusnya berbeda dengan saham yang dihapus dari kelompok Small Cap.
Perbedaan kategori menjadi bagian penting dalam membaca hasil evaluasi. Penghapusan BRMS dari Global Standard tidak berarti saham tersebut keluar dari seluruh indeks MSCI yang disebut dalam hasil peninjauan.
2. Tujuh Saham Indonesia Dihapus dari Global Small Cap
Pada kelompok MSCI Global Small Cap Indexes, terdapat tujuh saham Indonesia yang dihapus. Daftarnya mencakup:
- PT Avia Avian Tbk (AVIA).
- PT Ciputra Development Tbk (CTRA).
- PT Rukun Raharja Tbk (RAJA).
- PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL).
- PT Elang Mahkota Teknologi Tbk (EMTK).
- PT Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR).
- PT Solusi Sinergi Digital Tbk (WIFI).
Penghapusan ketujuh saham tersebut merupakan bagian dari perubahan komposisi indeks yang sama. Jadwal berlakunya mengikuti hasil evaluasi MSCI setelah penutupan perdagangan pada 30 November 2026.
3. Penyesuaian Dana Pasif Berpotensi Menekan Harga Saham
Indeks MSCI menjadi acuan bagi manajer investasi global dalam menyusun portofolio. Ketika suatu saham dikeluarkan, dana investasi pasif yang mengikuti komposisi indeks berpotensi menyesuaikan kepemilikannya.
Penyesuaian tersebut dapat menimbulkan tekanan jual pada saham terdampak. Namun, besarnya pengaruh terhadap harga tidak selalu sama untuk setiap emiten.
Kondisi fundamental perusahaan, likuiditas saham, serta sentimen pasar tetap memengaruhi pergerakan harga. Keputusan investor domestik dan asing juga turut menentukan respons perdagangan setelah perubahan komposisi indeks.
Karena itu, potensi tekanan jual perlu dibedakan dari kepastian penurunan harga. Hasil evaluasi MSCI menjelaskan perubahan keanggotaan indeks, sedangkan pergerakan saham dipengaruhi pula oleh faktor-faktor tersebut.
4. Transparansi Kepemilikan Saham Masuk Perhatian MSCI
Evaluasi indeks berlangsung di tengah perhatian MSCI terhadap transparansi pasar modal Indonesia. Persoalan yang disoroti meliputi struktur kepemilikan saham, keterbukaan informasi pemegang saham, serta dugaan praktik perdagangan saham yang terkoordinasi.
MSCI juga menyatakan pembekuan sejumlah perubahan indeks terkait saham Indonesia tetap diberlakukan sampai pemberitahuan lebih lanjut.
Persoalan transparansi memberi konteks lebih luas terhadap evaluasi tersebut. Perhatian investor mencakup langkah pemerintah, Otoritas Jasa Keuangan (OJK), dan Bursa Efek Indonesia dalam memperbaiki kualitas pasar modal serta kepercayaan investor global.
5. Konsultasi Status Pasar Indonesia Berlanjut hingga 2027
Pada 15 Oktober 2026, MSCI mengumumkan konsultasi mengenai kemungkinan perubahan klasifikasi pasar saham Indonesia. Status yang dibahas adalah peralihan dari pasar berkembang menjadi pasar tersendiri.
Perubahan klasifikasi tersebut masih berupa kemungkinan dalam proses konsultasi. Statusnya berbeda dengan perubahan komposisi saham yang telah dijadwalkan berlaku pada November 2026.
MSCI dijadwalkan menyelesaikan konsultasi paling lambat 30 April 2027. Keputusan final mengenai klasifikasi pasar Indonesia diperkirakan diumumkan paling lambat 30 Juni 2027.
